擁有85萬股東的開發金（2883）今（26）日下午舉行第2季法人說明會，因旗下金雞母中壽上半年有未實現損失760億元，是否會導致明年股利不發？總經理龐德明說還要觀察下半年市場波動，並跟主管機關溝通，現在尚言之過早。以下是今天法說會五大重點整理一次看。
重點一：中壽上半年股債實現153.89億元 未實現損失三成是股票
據法說會內容資料顯示，今年上半年中壽在股票及債券上，各有84.1億元及69.79億元的已實現利益，合計入帳153.89億元。不過受美升息影響，第2季帳上未實現評價損失有760億元，總經理黃淑芬表示，其中有三成來自股票，主要來自債券。
不過中壽資產品質尚屬穩健，上半年RBC資本適足率仍有330%，淨值雖然縮水近半剩891億元，但黃淑芬說7月已回升到千億元以上。料未實現評價損失應也會隨市場好轉而縮減。
重點二：中壽若無法上繳股利影響明年配股？仍言之過早
因為旗下金雞母中壽上半年出現未實現損失760億元，依保險法規定，若出現未實現損失就不能配發股利，除非金管會同意，但通常主管機關希望壽險在接軌IFRS17前多把資金留帳上，多數不會應允。
法人關注中壽無法上繳股利，是否將影響至開發金明年的股利配發？開發金總經理龐德明下午表示，由於今年金融市場波動較大，各大型金融機構都受到影響，目前談明年股利政策仍言之過早，未來還是要檢視市場波動和董事會的決議等，以及跟主管機關溝通，才能確定股利政策。
開發金今年每股配發1元現金股利創下史上新高，較去年及前年每股分別配發0.55元及0.6元都來得多，市場原本期待中壽成為100%子公司後有機會加大開發金的獲利實力。
重點三：開發金並不打算增資
雖然受到市場波動導致評價損失，淨值下滑、未實現損失增資，讓開發金的雙重槓桿比上半年提高到130%，其中中壽風險資本適足率為331% 、凱基銀風險資本適足率為13.4%及凱基證風險適足率為299%。除了雙重槓桿比稍高過標準外，其他子公司資本都還算強健。
金控總經理龐德明表示，淨值下滑只是短期現象，目前並沒有增資計畫。
重點四：中壽淨值縮水一半 7月重回1000億元以上
中壽總經理黃淑芬說，今年上半年受俄烏、疫情跟通膨升息及經濟衰退疑慮，造成市場波動修正，資本評價因此減少，中壽6月底淨值為891億元，相較去年底的1770億元，衰退48%。不過7月淨值已回升到超過千億元水準。
中壽上半年稅後淨利135億元，雖年減18%，但每股2.75元仍是史上第二高。上半年投資報酬率達4.79%，避險前的經常性收益率為3.47%，增加17個基本點；避險成本受益美元走升，下降至0.05，外匯準備金也提高到94.2億元。
重點五：凱基銀今年淨利息收益率挑戰超過1.43%
凱基銀今年上半年的利差和NIM都優於去年同期，利差為1.8%，淨利息收益率NIM為1.43%；而在第二季單季方面，利差為1.87%，NIM為1.46%也都優於首季。
在優化資產結構之下，上半年重點業務中小企業放款及個人信貸年成長19%及21%，活存比為40.3%。
展望今年NIM目標仍維持1.4%，銀行總經理曹慧姝表示，目前市場還不明朗，短期利率上升非常快，銀行資金成本上有壓力，要再把NIM往上提升空間，跟上半年比是比較低。但下半年保持樂觀，會繼續努力，守住1.43%並想辦法上升。
（審核：呂俊儀）
延伸閱讀
【開發金法說】淨值縮水千億元 總經理龐德明：短期現象暫不增資
【富邦金法說會1】富邦金上半年每股淨值44.98元 縮水四分之一
【中信金法說3】中信估Fed再升息4碼、央行1碼 全年貢獻利息收入50億元
Yahoo財經特派記者 葉憶如：22年財經主流媒體資歷，從2000年Web1.0泡沫化到Meta元宇宙Web3.0，見證台灣大小企業集團興衰史，歷經國際5次金融危機。認為金融即生活，無所不在，再難的理財知識要淺白的說。無論老小都該理財，你不理財，財不理你。
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2022 年 8 月 31 日
展開
開發金（ 2883-TW ）於 2022 年 8 月 26 日舉辦 Q2 法說會 ，公司報告人為龐德明總經理。開發金表示：「受到俄烏戰爭與高通膨的環境衝擊下，開發金上半年的稅後淨利較去年同期下降，但銀行業務整體受益於利率上升與放款與手續費收益上升，上半年稅後淨利成長將近三成。」開發金（2883）財報表現如何？開發金（2883）財報有哪些重要的營運數據？開發金（2883）財報公布後，前景還看好嗎？
開發金 2883 財報 點我下載
開發金法說會（2883）財報表現
2022 年上半年開發金（2883）稅後淨利為 136.18 億元，相較去年同期有所下降，其中中國人壽業務稅後淨利貢獻為 120.86 億，年成長+58.1%（YOY）；凱基銀行業務稅後淨利貢獻為 28.18 億，年成長+27.7%（YOY）；中華開發資本稅後淨利貢獻為-15.79 億；凱基證券稅後淨利貢獻為 20.02 億，年減少-64.5%（YOY）。「其中中國人壽稅後淨利貢獻大幅上升主因為相較去年認列 56% 的收益，今年開發金（2883）已開始認列 100% 人壽獲利。」
開發金法說會（2883）中國人壽
受到俄烏戰爭與高通膨的衝擊下， 中國人壽 2022 年上半年本期淨利為 135 億，年減少-18%（YOY）；每股盈餘（EPS）為 2.75 元，年減少 -18%（YOY）；總保費收入為 942 億，相較去年同期有所衰退；投資報酬率為+4.79% ，相較去年同期有增加。
開發金法說會（2883）凱基銀行
凱基銀行 2022 年上半年稅後淨利為 28.8 億，年成長+27%（YOY）；淨利息報酬率為 1.43% ，較去年同期增加，整體表現除了受益於利率上升的環境以外，整體的放款與手續費收益都相較去年同期有所上升。
開發金法說會（2883）中華開發資本
受到資本市場震盪及資產價格下跌，造成中華開發資本投資部位的未實現評價損失， 2022 年上半年稅後淨利為-15.8 億元。
開發金法說會（2883）凱基證券
凱基證券 2022 年上半年稅後淨利為 21.38 億元，年減少-70%（YOY），表現下滑主要原因為今年開始沒有認列中壽（ 2823-TW ）相關的投資收益以及經濟衰退疑慮造成證券市場交易量下滑所致。
開發金法說會（2883）財報展望
升息環境下，開發金（2883）目前上半年已達到過去所預估的目標，但展望未來的狀況比較不明朗，短期利率上升也導致資金成本有壓力的出現，也讓「NIM 在下半年繼續上升的可能性是較低的，下半年會守住維持 1.43% 的 NIM」，並希望有些許的上漲空間。
開發金法說會（2883）財報Q&A
Q1 ：從雙重槓桿比率來看，開發金（2883）的雙重槓桿比率已達到 125% 以上，不算是一個常態的現象，未來公司針對這一塊有打算如何做營運與策略上的調整？
開發金（2883）回覆：「雙重槓桿比率的問題我們認為是一個短期的現象，開發金（2883）不會有任何急著增資的壓力，目前以募資的策略上來看，股東會已批准 250 億的籌資計畫，整體的營運上仍然是穩健的。」
Q2 ：中國人壽 Q2 的未實現的評價損失 760 億中，其中有多少比例來自於股票，有多少比例來自於債券？
開發金（2883）回覆：「從目前的未實現評價損失來看，大約有 30% 來自於股票。」
Q3 ：凱基銀行的金融資產收益有逆勢成長的狀況出現，想詢問具體的原因為何？
開發金（2883）回覆：「去年三月在利率方面有比較大的變動，在當時許多金融同業都有比較大的損失出現，另外今年許多公司的股利發放都有提前的狀況出現，因此也導致金融資產收益有正面的影響。」
Q4 ：中國人壽上半年出現未實現損失 760 億元，股利發放問題？
開發金（2883）回覆：「中壽上半年出現未實現損失 760 億元，依保險法規定，若出現未實現損失就不能配發股利，除非金管會同意。目前談明年股利政策仍言之過早，未來還是要檢視市場波動和董事會的決議等，以及跟主管機關溝通，才能確定股利政策。」
《Max的金融生活》授權轉載
【延伸閱讀】
- 新光金法說會（2888）2022 Q2（含財報）
- 國泰金法說會（2882）2022 Q2（含財報）
172054
2021
2021年10月，開發金控全新總部落成啟用
在成立20年的重要時刻，我們位於台北市敦化北路135號的全新總部落成啟用！羽翼造型的新大樓，象徵即將展翅高飛，以創業精神與創新能力，實現成為亞洲領先的金融企業的願景。
2021
2021年10月，開發金控取得中國人壽剩餘流通在外全部股權
股東會通過以股份轉換方式將中國人壽納為100% 持股之子公司，我們將加速包括銀行、證券、私募股權、資產管理和保險之相關業務推展，強化集團競爭力及發揮經營綜效，發揮創業精神與創新能力，達成亞洲領先的金融企業願景。
2021
2021年4月，開發金控承諾2045年淨零碳排
2021年是全球積極面對氣候危機的關鍵年，全世界國家、企業，均致力減碳、甚至零碳。我們認為金融業必須發揮影響力，成為重要的驅動力量，承諾2045年全資產組合（Total Portfolio）淨零碳排，透過金融業的投融資行為擴大影響力。
2017
2017年9月，中國人壽成為子公司之一
公開收購中國人壽25.33%股權後，成為中國人壽第一大股東。
2017
2017年3月，中華開發工業銀行改制更名為中華開發資本
延續工業銀行核心，中華開發資本致力於私募股權投資基金，積極拓展資產管理業務。
2015
2015年1月，萬泰銀行正式更名為凱基銀行
5月1日，中華開發工業銀行以營業讓與方式，將企業金融及其他金融業務移轉予凱基銀行。
2014
2014年9月，將萬泰銀行納入子公司
走過15年的歷史，萬泰銀行在開發金控旗下有了嶄新的身份。
2013
2013年6月，凱基證券與子公司大華證券正式合併
旗下兩大券商業務整合後，成為國內投資銀行、債券及新金融商品之領導者。
2001
2001年12月28日，正式設立中華開發金融控股股份有限公司
6月20日以股份轉換方式設立；經主管機關核准後，於12月28日正式成立，並自同日起於台灣證券交易所掛牌上市。
1999
中華開發信託股份有限公司改制為工業銀行
改制之後，中華開發工業銀行持續支持臺灣產業與經濟發展。
1959
成立中華開發信託股份有限公司
由行政院經濟安定委員會與世界銀行推動，成立當時臺灣第一家民營的開發性金融機構。