闲谈LIBOR转换的若干问题 Show 发表于君合法律评论2021年11月13日。 [图片] 一、LIBOR：历史与丑闻 （一）历史 在二战后各国加强本国货币监管、增加交易税的背景下，形成了伦敦这个离岸货币天堂。大量的离岸美元供给给市场，形成了货币发行国（美元的发行国是美国）、资金筹集地（英国伦敦）、借款人（某第三国主权国家、某总部位于第三国的跨国企业）在三个不同国家的“欧洲债券/信贷”。这是一种追求最小监管的自由化的金融产品。产品逐步扩大为离岸欧元、英镑、日…
无风险利率越高，表明利率未来下跌的可能性越大，股票现在的价值越低，未来升值的空间越大，而执行价格是固定的，看涨期权价值=股价-执行价格，所以无风险利率越高，看涨期权价值越大。 另一种简单而不全面的理解是：假设股价不变，无风险利率提高，则执行价格的现值降低，看涨期权能以更低价格买入股票，看涨期权价值增加；看跌期权只能以更低的价格卖出股票，所以看跌期权价值降低。
谢邀。 当时我在看到这里的时候也是有这样的困惑的。同样一件事情，从股票现值和执行价格现值两个角度考虑会有两种不同的结果。下面我说说我的理解。 从利率上升的那一瞬间开始，股票的现值并没有改变，但是执行价格贴现价值变了，所以导致了期权价格增加。这是最好记忆的一种理解。 如果从更深一点的理解来看，持有相同数量的股票，直接购买股票所需要的货币是大于持有看涨期权的，无风险利率的上升，购买股票到持有期的成本大…
市场利率一般指的是 10年期国债收益率。因为 10年期国债收益率是以国家信用为担保的长期债券，其收益也被视为市场无风险收益率，这些无风险利率债指国债、国开债、地方 政府债、政策性金融债，也是被其他债券作为参考指标。但市场利率主要受经济周期影响跟央行调控基准利率。 可以在这里查看： https://m.cn.investing.com/rates-bonds/china-10-year-bond-yield 基准利率一般指存贷款利率，主要央行在调控。其中LPR贷款市场报价利率是由各报价行按公开市场操作利率，主要是银…
公众号:投知舍，发掘有价值的企业，分享有价值的内容。 利率是承诺给到的收益率，按照承诺主体分为居民户（可以是个人或者家庭）、企业、国家，风险大小依次为个人>企业>国家。 个人和企业的偿还能力，是以资产能力和信用能力作为背书，所以，一般信用越高，资产越多，能够承受的风险就越大，融资拿到的利率就会越低。 但这个风险不会为零，哪怕再牛逼的企业，都有破产的可能性，想想2008年金融危机的雷曼兄弟是怎么破产的。 但是相对于个人和企业，国家的资产能力和信用能力就完全不…
面试时被一个交易员考过类似的问题。交易员的解释是复制看涨期期权需要借钱，利率上升导致了融资成本的上升，也就意味着一开始的复制成本（期权价格）上升。做对冲时，股价的一阶变动对PNL没有贡献，反而是无风险利率对PNL有影响。这道理跟股价收益率不进入期权价格公式是类似的。
看涨期权买入方持有现金，看跌期权买入方持有股票。当无风险利率上升时，持有现金的看涨期权买入方利用剩余资金投资的收益会提高，故无风险利率对看涨期权的价格是正向影响。而看跌期权买入方持有股票未来才行权（即实施卖出股票换取现金的行为），而不是选择立刻卖出股票进行投资，因此看跌期权买入方继续持有股票的机会成本由于无风险利率的提高而上升了，故无风险利率对看跌期权的价格是反向影响
壹 国债二级市场的收益率曲线 会形成 金融市场的无风险收益率基准，引导金融市场价格形成。 买债的人 多于 卖债的人，买的比卖的多，国债的二级市场 现时交易价格就上升，国债收益率就下降； 卖债的人 多于 买债的人，卖的比买的多，国债的二级市场 现时交易价格就下降，国债收益率就上升； 至于收益率曲线，不就是跟随 收益率 和 到期时间长短 而 上升下跌的吗？ 国债在市场上自由交易时，不同期限及其对应的不同收益率，形成了…
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無風險利率怎麼算
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